$\beta$系数

• 作用：衡量股票相对于大盘的敏感性。
• 公式：$\beta_a = \frac{Cov(r_a, r_m)}{\sigma_m^2}$，其中$Cov(r_a,r_m)$是证券 a 的收益与市场收益的协方差；$\sigma_m^2$是市场收益的方差。
• 另一个公式：$\beta_a = \rho_{am} \cdot \frac{\sigma_a}{\sigma_m}$，其中$\rho_{am}$为证券$a$与市场的相关系数；$\sigma_a$为证券$a$的标准差；$\sigma_m$为市场的标准差。

VaR (Value at Risk, 风险价值模型)

• 作用：处于正常市场波动中时，在给定置信水平和持有有效期内预期最大损失量。
• 公式：$P(\Delta P\Delta t \leq VaR) = a$
  • $P$：资产价值损失小于可能损失上限的概率
  • $\Delta P$：某一金融资产在一定持有期Δt的价值损失额
  • $VaR$：给定置信水平$a$下的在险价值，即可能的损失上限
  • $a$：给定的置信水平